إنفيديا ومايكروسوفت في صدارة رهانات الذكاء الاصطناعي لعام 2026

شهد قطاع الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع تحركات لافتة في توصيات المحللين، حيث أعادت بيوت الأبحاث الكبرى ترتيب أولوياتها الاستثمارية، واضعةً أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة في دائرة الضوء مع اقتراب عام 2026.

وولف ريسرش تختار إنفيديا كرهان الذكاء الاصطناعي الأول

أعلنت وولف ريسرش اختيار سهم NVIDIA كأفضل رهان في مجال الذكاء الاصطناعي لعام 2026، معتبرة أن الأداء النسبي المتواضع للسهم مقارنة ببعض الأسماء الأخرى في القطاع يترك مجالًا واسعًا لمزيد من الصعود.

وأوضح المحلل كريس كاسو أنه أضاف إنفيديا إلى قائمة Wolf Alpha بدلًا من ميكرون تكنولوجي، مشيرًا إلى أن السهم ارتفع بنحو 36% فقط خلال العام الماضي، وهو أداء أقل من العديد من الأسهم المرتبطة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وأرجع هذا التأخر إلى ثلاثة عوامل رئيسية:

• التأخير النسبي في إطلاق منصة Blackwell

• المخاوف بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

• القلق من فقدان حصة سوقية لصالح حلول الذكاء الاصطناعي المخصصة

غير أن كاسو يرى أن هذه المخاوف بدأت تتلاشى، مع تسارع دورة منتجات إنفيديا. وأكد أن Blackwell دخلت مرحلة التسارع الكامل، في حين أن منصة Rubin تسير وفق الجدول الزمني للتوسع في النصف الثاني من 2026، مع تحسين في قدرات الاستدلال يصل إلى خمسة أضعاف مقارنة بـ Blackwell.

كما أشار إلى أن التوقعات الأخيرة لإنفيديا تعكس إمكانية تحقيق إيرادات أعلى بما لا يقل عن 40 مليار دولار مقارنة إنفيديا بتقديرات الإجماع لعام 2026، إضافة إلى أن استئناف شحنات منتجات H200 إلى الصين قد يشكل محفزًا إضافيًا للأداء.

تسعير أقوى وخندق تنافسي متماسك

لفتت وولف ريسرش أيضًا إلى تحسن ملحوظ في ديناميكيات التسعير، حيث أبدى كاسو تفاؤله بما سمعه حول تسعير Blackwell Ultra وRubin، معتبرًا ذلك دلالة واضحة على متانة الخندق التنافسي لإنفيديا. وفيما يخص المنافسة، يرى المحلل أن الضغوط لا تزال محدودة، مع اعتبار وحدات المعالجة TPU من Google المنافس الأبرز، في حين لم تصل الحلول المخصصة الأخرى بعد إلى نطاق انتشار مماثل.

ورغم المكاسب القوية، يعتقد كاسو أن تقييم السهم لا يزال جذابًا، إذ يتم تداوله عند نحو 23 ضعف توقعات ربحية السهم لعام 2026، وهو مستوى أقل بكثير من متوسطه التاريخي لخمس سنوات.

مايكروسوفت في موقع مثالي لاقتناص حصة أكبر من إنفاق الذكاء الاصطناعي

من جانب آخر، أظهر استطلاع مورغان ستانلي لرؤساء أقسام المعلومات للربع الرابع من 2025 أن Microsoft تتمتع بموقع قوي يمكّنها من الاستحواذ على حصة متزايدة من إنفاق الذكاء الاصطناعي التوليدي وتوسيع ميزانيات البرمجيات خلال عام 2026.

وأكد المحلل كيث وايس أن مايكروسوفت لا تزال في موقع الصدارة مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي التوليدي واستمرار التحول نحو الحوسبة السحابية، ما دفع مورغان ستانلي إلى الإبقاء على تصنيف السهم عند Overweight والحفاظ عليه كاختيار أول.

Azure وCopilot يقودان موجة الاعتماد

تشير نتائج الاستطلاع إلى توقع نمو ميزانيات البرمجيات بنسبة 3.8% في عام 2026، مقابل 3.7% في 2025، وهو تسارع محدود لكنه داعم. وفي هذا السياق، تُعد مايكروسوفت المستفيد الأكبر من التحول إلى السحابة، حيث أفاد 53% من رؤساء المعلومات بأن أعباء العمل الحالية تعتمد على Azure، مع توقع استمرار هذه الأفضلية لثلاث سنوات مقبلة.

كما برزت خدمات Azure AI كأولوية رئيسية، إذ يخطط 37% من المشاركين لاستخدام Azure OpenAI، بينما يتوقع 42% اعتماد GitHub Copilot خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. أما Microsoft 365 Copilot، فيواصل تسجيل زخم قوي، مع تخطيط 80% من رؤساء المعلومات لنشره خلال العام المقبل، في خامس زيادة متتالية في معدلات الاعتماد.

ويرى وايس أن ريادة مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي التوليدي، إلى جانب تحسن مؤشرات الطلب وإمكانية توسيع الهوامش، لا تزال أقل من قيمتها العادلة في السوق، ما يعزز مكانة السهم كخيار مفضل في قطاع برمجيات الشركات الكبرى.

لديك أفضل الشركات المرخصة لتداول وإستغلال فرص الأسواق :

نستعرض فيما يلي نخبة من أفضل شركات التداول المرخصة من هيئات تنظيمية من الفئة، والتي توفر منصات تداول متطورة وأدوات تحليل فعالة للارتقاء بتجربة عملائها، وكل هذا مقابل رسوم وعمولات تنافسية ومنخفضة بدرجة كبيرة، مما يجعلها بكل تأكيد الاختيار المثالي لدخول عالم التداول