الذهب يتماسك فوق الضغوط.. تراجع النفط يعيد بريق المعدن النفيس والأسواق تترقب بيانات التضخم الأمريكية

الذهب-والنفط

ارتفعت أسعار الذهب خلال تداولات اليوم الثلاثاء، مستفيدة من انحسار المخاوف المرتبطة بأسواق الطاقة بعد التوصل إلى هدنة هشة بين إسرائيل وإيران، الأمر الذي دفع أسعار النفط إلى التراجع وأعاد بعض الزخم إلى المعادن النفيسة.

وجاءت مكاسب المعدن الأصفر في وقت يواصل فيه المستثمرون إعادة تقييم توقعات التضخم والسياسة النقدية الأمريكية، مع ترقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، والتي قد تحدد اتجاه الأسواق خلال الفترة المقبلة.

تراجع النفط يدعم الذهب

ساهمت التهدئة النسبية في الشرق الأوسط في تخفيف المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية، ما أدى إلى هبوط أسعار النفط بعد المكاسب القوية التي سجلتها في الجلسات السابقة.

وأدى انخفاض أسعار الخام إلى تهدئة جزء من المخاوف التضخمية التي سيطرت على الأسواق خلال الأسابيع الماضية، وهو ما وفر دعماً إضافياً لأسعار الدهب التي تعرضت لضغوط مؤخراً بفعل قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات.

ويرى محللون أن الدهب لا يزال يتحرك ضمن معادلة معقدة تجمع بين التطورات الجيوسياسية، ومسار التضخم، وتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية، وهي عوامل ستظل المحرك الرئيسي للأسواق خلال النصف الثاني من العام.

الفيدرالي يبقى العامل الأكثر تأثيراً

رغم تعافي الدهب، لا تزال توقعات السياسة النقدية الأمريكية تمثل تحدياً أمام استمرار صعود المعدن النفيس.

وتشير التقديرات الحالية إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول من المتوقع، خاصة في ظل استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي وتحسن بيانات سوق العمل.

ويؤدي بقاء الفائدة مرتفعة إلى زيادة جاذبية الأصول المدرة للعائد مثل السندات، ما يقلل من جاذبية الدهب الذي لا يوفر عائداً لحائزيه.

في المقابل، فإن أي إشارات إلى تباطؤ التضخم أو ضعف النشاط الاقتصادي قد تعيد رهانات خفض الفائدة إلى الواجهة، وهو ما قد يمنح الدهب دفعة صعودية جديدة.

الأنظار تتجه إلى بيانات التضخم

تترقب الأسواق صدور بيانات التضخم الأمريكية باعتبارها من أهم المؤشرات التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي في تحديد مسار أسعار الفائدة.

وفي حال جاءت الأرقام أقل من التوقعات، فقد تتراجع عوائد السندات والدولار الأمريكي، ما يدعم الدهب والمعادن الثمينة.

أما إذا أظهرت البيانات استمرار الضغوط التضخمية، فقد ترتفع توقعات التشديد النقدي مجدداً، الأمر الذي قد يزيد من تقلبات الأسواق العالمية.

أداء المعادن النفيسة

امتدت المكاسب إلى عدد من المعادن النفيسة الأخرى، فيما حافظ البلاديوم على صدارة الرابحين بين المعادن الرئيسية.

أداء أسواق الطاقة

واصلت أسعار النفط تراجعها مع انحسار التوترات الجيوسياسية، بينما سجل الغاز الطبيعي ارتفاعاً محدوداً.

ماذا ينتظر الذهب؟

يبقى اتجاه الدهب خلال الفترة المقبلة رهناً بثلاثة عوامل رئيسية: نتائج بيانات التضخم الأمريكية، وتحركات الدولار وعوائد السندات، إضافة إلى التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

وفي حال تراجعت الضغوط التضخمية واستمر انخفاض أسعار النفط، فقد يتمكن المعدن النفيس من توسيع مكاسبه واستعادة المزيد من الزخم، بينما قد تؤدي عودة التوترات أو استمرار التشدد النقدي الأمريكي إلى زيادة التقلبات في الأسواق العالمية.