الين الياباني يقفز لأعلى مستوى في 7 أشهر.. رهانات بنك اليابان تفكك صفقات الكاري تريد
واصل الين الياباني صعوده القوي أمام الدولار خلال تعاملات الثلاثاء، مسجلًا أعلى مستوياته في سبعة أشهر، مع تسارع عمليات شراء العملة اليابانية وسط ارتفاع التوقعات بأن يتجه بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المرتقب في سبتمبر.
وتزامن صعود الين مع ضعف نسبي في الدولار قبل بيانات التضخم الأمريكية، إلى جانب تسارع عمليات إغلاق صفقات الكاري تريد التي تعتمد على الاقتراض بالين منخفض التكلفة والاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى.
أبرز تحركات الين والدولار اليوم
الأصل | المستوى | التحرك |
|---|---|---|
USD/JPY | 152.89 ين عند أدنى الجلسة | نحو -0.95% |
مؤشر الدولار DXY | نحو 98.84 نقطة | متراجع |
عائد السندات الأمريكية 10 سنوات | نحو 4.80% | عند مستويات مرتفعة |
احتمال رفع بنك اليابان 25 نقطة أساس | نحو 97% | مرتفع بقوة |
ووصل زوج الدولار/ين خلال الجلسة إلى 152.89 ين للدولار، وهو أدنى مستوى منذ فبراير، بعدما تجاوز مستوى 160 ين في بداية سبتمبر، ما يعكس سرعة التحول في مراكز المستثمرين تجاه العملة اليابانية.
لماذا يرتفع الين الياباني؟
يأتي الصعود الحالي مدعومًا بعدة عوامل، في مقدمتها تزايد القناعة بأن بنك اليابان سيواصل تطبيع سياسته النقدية بعد سنوات طويلة من الفائدة شديدة الانخفاض.
وكان محافظ بنك اليابان كازو أويدا قد أشار إلى أن رفع أسعار الفائدة سيكون مطروحًا للنقاش خلال اجتماع سبتمبر، مع تركيز البنك على تطورات التضخم والمخاطر المحيطة بالأسعار.
وتعززت هذه التوقعات بعد تعديل نمو الاقتصاد الياباني خلال الربع الثاني صعودًا إلى 1.4% على أساس سنوي، بالتزامن مع ارتفاع الأجور الحقيقية بنسبة 2.4% خلال يوليو، ما يدعم قدرة البنك المركزي على مواصلة التشديد النقدي.
احتمالات رفع الفائدة اليابانية تقفز
تسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 97% لرفع بنك اليابان سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه المقبل، وهو ما قد يرفع الفائدة إلى 1.25%.
ويمثل هذا التحول أحد أهم المحركات وراء ارتفاع الين، خاصة بعدما ظل المستثمرون لفترة طويلة يعتمدون على الفائدة اليابانية المنخفضة لتمويل مراكز استثمارية في الأسواق العالمية.
صفقات الكاري تريد تحت الضغط
أدى الارتفاع السريع للين إلى تسارع عمليات تفكيك صفقات الكاري تريد، حيث يضطر المستثمرون إلى إعادة شراء العملة اليابانية لإغلاق المراكز الممولة بالين.
وقفز الين بنحو 4.5% أمام الدولار خلال فترة قصيرة، ما رفع المخاوف من اتساع موجة الخروج من هذه الصفقات إذا واصلت العملة اليابانية الصعود.
وتشير البيانات إلى أن الاقتراض عبر الحدود بالين وصل إلى مستويات قياسية بلغت نحو 360 تريليون ين في مارس، ما يوضح الحجم الكبير للمراكز المعرضة لأي تحرك قوي في العملة.
الدولار ينتظر بيانات التضخم الأمريكية
في المقابل، بقي مؤشر الدولار الأمريكي تحت الضغط قرب مستوى 98.84 نقطة، مع ترقب المستثمرين بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية التي قد تعيد تشكيل توقعات الفائدة قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.
وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 60% لرفع الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر، بعد بيانات الوظائف الأمريكية القوية الأخيرة.
وسيكون التضخم العامل الأبرز في تحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيواصل التشديد النقدي، وهو ما قد ينعكس مباشرة على فروق العوائد بين الولايات المتحدة واليابان وعلى اتجاه زوج الدولار/ين.
