الطاقة تتراجع بقوة.. أسعار الغاز الأوروبي تهبط إلى أدنى مستوى في شهر والنفط يفقد مكاسبه
شهدت أسواق الطاقة موجة تراجعات واسعة خلال تعاملات الثلاثاء، مع هبوط أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا إلى أدنى مستوياتها خلال شهر، بالتزامن مع استمرار خسائر النفط الخام، وسط تراجع المخاوف الجيوسياسية بعد إشارات أمريكية إلى تهدئة التصعيد مع إيران، وتحركات دبلوماسية جديدة لإنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا.
وانخفض عقد الشهر الأمامي للغاز الطبيعي الهولندي (TTF)، المعيار الرئيسي لأسعار الغاز في أوروبا، بنسبة 0.45% إلى 82 يورو لكل ميغاواط ساعي، مسجلاً أدنى مستوياته منذ شهر. كما تراجع عقد الغاز البريطاني (NBP) إلى 205 بنسات لكل ثيرم، وهو أدنى مستوى له خلال الفترة نفسها.
وجاء هذا الأداء في ظل موجة بيع امتدت إلى أسواق الطاقة العالمية، بعدما تراجعت المخاوف من حدوث اضطرابات واسعة في إمدادات النفط والغاز، مع انحسار التوترات السياسية والعسكرية التي دعمت الأسعار خلال الأشهر الماضية.
النفط يواصل الهبوط مع انحسار علاوة المخاطر
لم تقتصر الخسائر على الغاز الأوروبي، بل امتدت إلى أسواق النفط، حيث تراجعت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 2.39 دولار، أو بنسبة 2.58%، لتصل إلى 90.18 دولاراً للبرميل.
كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار 2.11 دولار، أو بنسبة 2.43%، ليسجل 84.74 دولاراً للبرميل.
وتعكس هذه التحركات استمرار الضغوط البيعية في سوق النفط، بعدما فقد خام برنت نحو 23% من قيمته مقارنة بذروته المسجلة عند 118 دولاراً للبرميل في 30 أكتوبر، في تحول واضح من المخاوف بشأن نقص الإمدادات إلى القلق من احتمال ظهور فائض في المعروض مع اقتراب العام الجديد.
ويشير هذا التحول إلى أن المستثمرين بدأوا في إعادة تقييم علاوة المخاطر الجيوسياسية التي دعمت أسعار الطاقة، مع تراجع احتمالات التصعيد العسكري وتحسن فرص التوصل إلى تسويات سياسية.
ترامب يخفف مخاوف التصعيد مع إيران
كان تراجع التوترات بين الولايات المتحدة وإيران من أبرز العوامل التي ضغطت على أسعار الطاقة، بعدما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تأجيل إصدار أوامر بشن ضربات عسكرية جديدة ضد إيران، استجابة لمناشدات إقليمية وجهود دبلوماسية لاحتواء الأزمة.
وساهم هذا التحول في تهدئة مخاوف المستثمرين من تعرض منشآت الطاقة أو طرق نقل الإمدادات في منطقة الخليج العربي لاضطرابات واسعة، وهي المخاطر التي كانت قد دفعت أسعار النفط والغاز إلى الارتفاع خلال الفترة الماضية.
ومع ذلك، لا تزال المخاطر المرتبطة بالملاحة البحرية في المنطقة قائمة، خصوصاً في ظل استمرار المخاوف بشأن أمن السفن وحركة الإمدادات عبر مضيق هرمز، أحد أهم الممرات الاستراتيجية لتجارة الطاقة العالمية
محادثات روسيا وأوكرانيا تضغط على أسعار الغاز الأوروبي
على الجانب الأوروبي، ساهمت التحركات الدبلوماسية الرامية إلى إنهاء الحرب بين روسيا وأوكرانيا في زيادة الضغوط على أسعار الغاز الطبيعي، مع تزايد الآمال بإمكانية خفض التوترات الجيوسياسية في شرق أوروبا
وكان من المقرر عقد محادثات بين مسؤولين روس وأوكرانيين برعاية أمريكية، في خطوة قد تمهد لفتح مسار تفاوضي جديد لإنهاء الحرب المستمرة منذ سنوات
وتكتسب هذه التطورات أهمية خاصة بالنسبة لأسواق الغاز الأوروبية، التي ظلت شديدة الحساسية لأي تهديدات تتعلق بأمن الإمدادات وتكاليف الاستيراد، إذ إن أي تقدم نحو تسوية سياسية قد يقلص علاوة المخاطر المضافة إلى الأسعار
ومع تراجع المخاوف من اضطرابات الإمدادات، اتجه بعض المستثمرين إلى تقليص مراكز التحوط، ما زاد من الضغوط على العقود الآجلة للغاز في الأسواق الأوروبية
ماذا ينتظر أسعار النفط والغاز خلال الفترة المقبلة؟
تدخل أسواق الطاقة مرحلة جديدة من إعادة تقييم العوامل المؤثرة في الأسعار، بعدما تراجعت أهمية المخاطر الجيوسياسية نسبياً مقابل عودة التركيز على أساسيات السوق، وفي مقدمتها حجم المعروض العالمي ومستويات الطلب ومخزونات الطاقة
وبالنسبة للنفط، فإن استمرار تراجع الأسعار قد يرتبط بزيادة المعروض أو ظهور مؤشرات على ضعف الطلب العالمي، بينما قد تعود الضغوط الصعودية إذا تجدد التصعيد في الشرق الأوسط أو تعرضت طرق الإمدادات الرئيسية لاضطرابات.
أما الغاز الأوروبي، فسيظل مرتبطاً بتطورات المفاوضات الروسية الأوكرانية، ومستويات المخزونات، والطلب الموسمي، إلى جانب قدرة الأسواق على تأمين الإمدادات خلال الأشهر المقبلة
وبشكل عام، يعكس الهبوط الحالي تحولاً في مزاج المستثمرين من تسعير مخاطر نقص الإمدادات إلى التركيز على احتمالات تحسن المعروض وتراجع علاوة المخاطر السياسية، وهو ما قد يبقي أسواق الطاقة تحت الضغط ما لم تظهر تطورات جديدة تعيد المخاوف بشأن أمن الإمدادات إلى الواجهة
