مورغان ستانلي: الصين قد تسمح بارتفاع اليوان مع قوة الصادرات وتحسن النمو الاقتصادي
توقع بنك مورغان ستانلي أن يسمح البنك المركزي الصيني بارتفاع تدريجي في قيمة اليوان خلال الفترة المقبلة، مدعومًا بالأداء القوي للصادرات الصينية واستمرار تحسن النشاط الصناعي في آسيا، خاصة في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والطاقة.
وأشار البنك إلى أن السلطات الصينية قد تتجه إلى منح العملة المحلية مرونة أكبر إذا استمرت المؤشرات الاقتصادية الإيجابية، مع استبعاد حدوث ارتفاعات حادة تتجاوز المستويات التي تدعمها أساسيات الاقتصاد الصيني.
توقعات مورغان ستانلي لليوان والاقتصاد الصيني
المؤشر | التوقعات الجديدة | التوقعات السابقة | التفاصيل |
|---|---|---|---|
زوج الدولار/يوان USD/CNY | 6.70 قريبًا | — | توقع تراجع الدولار أمام اليوان |
USD/CNY منتصف 2027 | 6.80 | — | استقرار نسبي للعملة الصينية |
USD/CNY نهاية 2026 | 6.75 | 7.00 | رفع توقعات قوة اليوان |
نمو الاقتصاد الصيني 2026 | 4.8% | 4.7% تقريبًا | دعم من الصادرات والاستثمار |
نمو الاقتصاد الصيني 2027 | 4.7% | 4.6% تقريبًا | استمرار التعافي التدريجي |
مؤشر CFETS | ارتفاع 3% – 4% | — | تحسن قيمة اليوان أمام سلة العملات |
الصادرات الصينية تدعم اليوان
أوضح خبراء مورغان ستانلي أن الأداء القوي للصادرات الصينية يمنح بنك الشعب الصيني مساحة أكبر للسماح بارتفاع محدود في قيمة اليوان، خاصة مع استمرار الطلب العالمي على المنتجات والتكنولوجيا الصينية.
كما أشار البنك إلى أن قوة سلاسل التوريد الصينية واستمرار الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والتحول في قطاع الطاقة ستدعم الاقتصاد الصيني خلال السنوات المقبلة.
بكين لا تريد ارتفاعًا حادًا للعملة
رغم التوقعات الإيجابية، أكد البنك أن السلطات الصينية لا ترغب في ارتفاع قوي وسريع للعملة المحلية، بسبب استمرار ضعف الطلب المحلي داخل الاقتصاد الصيني وتراجع الضغوط السعرية.
ويرى مورغان ستانلي أن بنك الشعب الصيني يدرك أن رفع قيمة اليوان بشكل مبالغ فيه قد يضغط على الصادرات ويؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي، لذلك من المرجح أن يتحرك بحذر شديد في إدارة سعر الصرف.
الدولار يبقى العامل الأهم في حركة اليوان
أشار التقرير إلى أن تحركات زوج الدولار/يوان ستظل مرتبطة بشكل أساسي بأداء الدولار الأمريكي عالميًا، خاصة في ظل استمرار حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية والسياسة النقدية للفيدرالي.
كما يرى البنك أن أي تراجع إضافي في الدولار قد يمنح اليوان فرصة لتحقيق مزيد من المكاسب خلال الفترة المقبلة.
الذكاء الاصطناعي والطاقة يدعمان الاقتصاد الصيني
رفع مورغان ستانلي توقعاته لنمو الاقتصاد الصيني خلال عامي 2026 و2027، مدعومًا بقوة الاستثمار الصناعي والتوسع في قطاعات التكنولوجيا والطاقة النظيفة.
ويتوقع البنك أن تستفيد الصين من دورة صناعية جديدة تقودها آسيا، ترتكز على الذكاء الاصطناعي والتحول في الطاقة، ما قد يمنح الاقتصاد الصيني دفعة إضافية رغم التحديات العالمية الحالية.
