الذهب يتراجع مع تصاعد الحرب في الشرق الأوسط.. ومخاوف الفائدة المرتفعة تضغط على المعدن
تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس، بعدما طغت المخاوف المرتبطة بتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط على الأثر الإيجابي لبيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، في وقت بدأت فيه الأسواق بإعادة تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية واحتمالات رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
وهبط سعر الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.8% ليصل إلى 4,029.29 دولارًا للأوقية، فيما تراجعت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم أغسطس بنسبة 0.4% إلى 4,034.40 دولارًا للأوقية، وسط موجة من الحذر تسود الأسواق العالمية.
التوترات الجيوسياسية تعيد رسم توقعات الأسواق
أعاد التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران المخاوف التضخمية إلى الواجهة، بعدما شنت واشنطن ضربات استهدفت مواقع دفاعية وصاروخية إيرانية، في حين ردت طهران باستهداف مواقع عسكرية أمريكية في المنطقة، ما أثار مخاوف المستثمرين من اتساع رقعة المواجهة وتأثيرها على أسواق الطاقة العالمية.
ويرى محللون أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة لم تعكس بعد التداعيات المحتملة لهذا التصعيد، خاصة إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع خلال الأسابيع المقبلة، وهو ما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسته النقدية المتشددة لفترة أطول.
النفط يرفع المخاوف التضخمية ويضغط على الذهب
قفزت أسعار النفط بأكثر من 11% منذ بداية الأسبوع، الأمر الذي عزز التوقعات بعودة الضغوط التضخمية العالمية، خاصة إذا تأثرت إمدادات الطاقة في المنطقة.
وعلى الرغم من أن الذهب يُنظر إليه عادةً كأداة للتحوط ضد التضخم والأزمات، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من جاذبيته الاستثمارية، كونه أصلًا لا يحقق عائدًا دوريًا للمستثمرين، مقارنة بالسندات والأدوات المالية المدرة للفائدة.
ومع ارتفاع احتمالات استمرار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة، يواجه المعدن الأصفر ضغوطًا مزدوجة تتمثل في ارتفاع العوائد الحقيقية للدولار وزيادة جاذبية الأصول البديلة.
بيانات التضخم تمنح الأسواق تفاؤلًا محدودًا
كانت بيانات التضخم الأمريكية لشهر يونيو قد أظهرت تباطؤًا في كل من أسعار المستهلكين والمنتجين، مدعومة بانخفاض تكاليف الطاقة خلال الفترة الماضية، ما عزز رهانات الأسواق على إمكانية تخفيف السياسة النقدية مستقبلًا.
إلا أن التطورات الجيوسياسية الأخيرة دفعت المستثمرين إلى إعادة تسعير توقعاتهم، مع تنامي المخاوف من أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى عودة التضخم للارتفاع خلال النصف الثاني من العام.
وتشير توقعات الأسواق حاليًا إلى وجود احتمال يقارب 73% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر المقبل، وهو ما يضع الدهب أمام تحديات إضافية خلال الفترة المقبلة.
الفيدرالي يتمسك بموقفه الحذر
أكد عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال الأيام الأخيرة أن البنك المركزي لا يزال ملتزمًا بإعادة التضخم إلى مستواه المستهدف، مع الإبقاء على جميع الخيارات مطروحة بشأن أسعار الفائدة.
وتترقب الأسواق تصريحات جديدة من مسؤولي الفيدرالي خلال الساعات المقبلة للحصول على مؤشرات أوضح بشأن مستقبل السياسة النقدية الأمريكية، خصوصًا في ظل التغيرات المتسارعة التي تشهدها الأسواق العالمية.
المعادن النفيسة الأخرى تتراجع
لم تقتصر الضغوط على الذهب فحسب، إذ سجلت المعادن النفيسة الأخرى تراجعات ملحوظة خلال تعاملات الخميس، حيث:
انخفضت الفضة بنسبة 1.2% إلى 57.07 دولارًا للأوقية.
تراجع البلاتين بنسبة 0.6% إلى 1,664.75 دولارًا للأوقية.
هبط البلاديوم بنسبة 0.4% إلى 1,308.49 دولارًا للأوقية.
ويترقب المستثمرون خلال الأيام المقبلة تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط إلى جانب البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، والتي قد تكون العامل الحاسم في تحديد اتجاه الدهب خلال الفترة المتبقية من العام، بين استمرار الضغوط الناتجة عن الفائدة المرتفعة أو عودة المعدن النفيس للاستفادة من دوره التقليدي كملاذ آمن في أوقات الأزمات.
