الذهب يفشل في الاستفادة من الهدنة الأمريكية الإيرانية, لماذا؟
الذهب والفائدة
شهدت أسعار الذهب تراجعاً خلال تداولات الإثنين في الأسواق الآسيوية، مع استمرار هيمنة توقعات السياسة النقدية الأمريكية على توجهات المستثمرين، لتتغلب رهانات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة على التأثير الإيجابي للهدنة الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران.
وتراجع الذهب الفوري بنسبة 0.8% إلى 4,055.50 دولاراً للأوقية، فيما انخفضت العقود الآجلة الأمريكية بنسبة 0.7% إلى 4,069.25 دولاراً للأوقية، مواصلة خسائرها بعد تسجيل أدنى مستوياتها في نحو ثمانية أشهر خلال الأسبوع الماضي.
الفيدرالي يبقى المحرك الرئيسي للأسواق
رغم تراجع التوترات في الشرق الأوسط، بقي اهتمام المستثمرين منصباً على مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية، خاصة بعد صدور بيانات تضخم قوية عززت التوقعات باستمرار التشديد النقدي.
وتشير بيانات أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تمنح احتمالاً يتجاوز 30% لرفع أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2026، وهو ما يضغط على الدهب باعتباره من الأصول التي لا تحقق عائداً.
الدولار والعوائد يحدان من مكاسب الذهب
حافظ الدولار الأمريكي على قوته بدعم من توقعات الفائدة المرتفعة، كما استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة، الأمر الذي قلص الطلب على الدهب وزاد من تكلفة الاحتفاظ به مقارنة بالأصول المدرة للعائد.
وفي المقابل، ساهمت الهدنة بين واشنطن وطهران في تهدئة المخاوف بشأن إمدادات الطاقة، ما أدى إلى تراجع أسعار النفط وعودة الأسواق إلى مستويات أكثر استقراراً، إلا أن هذا التطور لم يكن كافياً لدعم المعدن الأصفر.
المعادن النفيسة تواصل التراجع
امتدت الخسائر إلى بقية المعادن النفيسة، حيث انخفضت الفضة الفورية بنسبة 1.3% إلى 58.44 دولاراً للأوقية، بينما تراجع البلاتين الفوري بنسبة 1.1% إلى 1,622.34 دولاراً للأوقية، في ظل استمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار وارتفاع العوائد.
التحركات السعرية للمعادن والطاقة
الأصل | السعر | التغير |
|---|---|---|
الذهب الفوري | 4,055.50 دولار للأوقية | ▼ 0.8% |
الذهب الآجل | 4,069.25 دولار للأوقية | ▼ 0.7% |
الفضة الفورية | 58.44 دولار للأوقية | ▼ 1.3% |
البلاتين الفوري | 1,622.34 دولار للأوقية | ▼ 1.1% |
النفط الخام | عاد إلى مستويات ما قبل الحرب | تراجع ملحوظ |
الأنظار تتجه إلى البيانات الاقتصادية
تترقب الأسواق صدور بيانات اقتصادية أمريكية جديدة خلال الأيام المقبلة، والتي قد تحدد مسار توقعات أسعار الفائدة. وإذا استمرت المؤشرات الاقتصادية في إظهار قوة الاقتصاد الأمريكي، فمن المرجح أن تستمر الضغوط على الدهب، بينما قد يمنح تباطؤ التضخم المعدن النفيس فرصة للتعافي.
التحليل الفني للذهب – XAU/USD
يتحرك الدهب حالياً بالقرب من 4,055 دولاراً للأوقية، بينما يشكل مستوى 4,000 دولار منطقة دعم نفسية مهمة. واستمرار التداول فوق هذا المستوى قد يساعد الأسعار على الاستقرار، في حين أن كسره قد يفتح المجال لمزيد من التراجع.
أما على الجانب الصاعد، فإن اختراق مستوى 4,090 دولاراً سيكون أول إشارة على تحسن الزخم، بينما يمثل تجاوز 4,150 دولاراً تأكيداً أقوى على عودة الاتجاه الصاعد، مع بقاء حركة الدهب مرتبطة بتطورات الدولار وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية.
