الذهب يتعافى من أدنى مستوياته في ستة أشهر وسط تصاعد التوترات وترقب قرارات الفيدرالي

تعافي-الذهب

استعادت أسعار الذهب جزءاً من خسائرها خلال تداولات الخميس بعد موجة هبوط قوية دفعتها إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ستة أشهر، في وقت تواصل فيه الأسواق العالمية تقييم تأثير التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط إلى جانب توقعات استمرار السياسة النقدية المتشددة في الولايات المتحدة.

وشهد المعدن النفيس تقلبات حادة خلال الجلسة، حيث تعرض لضغوط بيعية قوية دفعت الأسعار إلى تسجيل قاع جديد خلال الأشهر الأخيرة قبل أن تنجح في تقليص خسائرها والعودة إلى المنطقة الإيجابية مع تنامي الإقبال على الملاذات الآمنة.

وجاء هذا التحسن في أداء الذهب رغم استمرار الضغوط الناتجة عن ارتفاع توقعات بقاء أسعار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، وهو عامل يُعد من أبرز العوامل السلبية بالنسبة للمعادن الثمينة التي لا توفر عائداً لحائزيها.

وتزامنت التحركات الأخيرة مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط، بعدما شهدت المنطقة تطورات عسكرية جديدة رفعت مستوى القلق في الأسواق العالمية، الأمر الذي انعكس بشكل مباشر على أسعار الطاقة وأعاد حالة الحذر إلى المستثمرين.

وتسببت المخاوف المتعلقة بأمن الإمدادات العالمية للطاقة في ارتفاع أسعار النفط بشكل ملحوظ، خاصة مع زيادة المخاطر المرتبطة بحركة الشحن في الممرات البحرية الاستراتيجية، وهو ما دفع المستثمرين إلى البحث عن أدوات تحوط قادرة على حماية المحافظ الاستثمارية من التقلبات المتزايدة.

وفي المقابل، لا تزال السياسة النقدية الأمريكية تشكل العقبة الرئيسية أمام استمرار صعود الذهب، إذ عززت بيانات التضخم الأخيرة المخاوف من استمرار الضغوط السعرية داخل الاقتصاد الأمريكي، ما دفع الأسواق إلى إعادة تسعير توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة تسارع وتيرة التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى منذ عدة سنوات، مدفوعة بارتفاع أسعار الطاقة والوقود، وهو ما يزيد من احتمالات تمسك الاحتياطي الفيدرالي بسياسة نقدية متشددة لفترة أطول من المتوقع.

وأدت هذه التطورات إلى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية واستقرار الدولار قرب أعلى مستوياته في عدة أسابيع، ما حدّ من مكاسب الذهب وأبقى الأسواق في حالة ترقب لبيانات اقتصادية إضافية قد تحدد الاتجاه المقبل للسياسة النقدية الأمريكية.

ويرى محللون أن الذهب يقف حالياً بين قوتين متعاكستين؛ فمن جهة يستفيد من حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع الطلب على الأصول الآمنة، ومن جهة أخرى يواجه ضغوطاً ناتجة عن قوة الدولار وارتفاع العوائد وتزايد احتمالات تشديد السياسة النقدية.

ويترقب المستثمرون صدور بيانات اقتصادية أمريكية جديدة خلال الساعات المقبلة، بحثاً عن مؤشرات أوضح حول مستقبل التضخم واتجاهات أسعار الفائدة، حيث يمكن أن تلعب هذه البيانات دوراً محورياً في تحديد مسار الدهب خلال الفترة القادمة.

أما بالنسبة لبقية المعادن النفيسة، فقد سجلت الفضة مكاسب ملحوظة مستفيدة من تحسن شهية المستثمرين بعد التراجعات الأخيرة، كما حقق البلاتين ارتفاعات معتدلة مدعوماً باستقرار الطلب الصناعي.

وفي سوق المعادن الصناعية، تباين أداء النحاس مع استمرار المتعاملين في تقييم آفاق النمو الاقتصادي العالمي، خاصة في ظل تأثير ارتفاع أسعار الطاقة والتوترات الجيوسياسية على النشاط الصناعي وسلاسل الإمداد العالمية.

ومع استمرار حالة الضبابية التي تسيطر على المشهد الاقتصادي والجيوسياسي، يبقى الدهب أحد أكثر الأصول حساسية للتغيرات في توقعات الفائدة والتطورات السياسية، ما يجعل تحركاته خلال الفترة المقبلة مرشحة لمزيد من التقلبات القوية مع استمرار الصراع بين عوامل الدعم والضغط على الأسعار.