الدولار يستعيد الزخم.. التوترات والفائدة تدفعان العملة الأمريكية لأفضل أسبوع في شهر
يستعد الدولار الأمريكي لإنهاء الأسبوع بأقوى أداء له منذ نحو شهر، بعدما عاد المستثمرون إلى العملة الأمريكية باعتبارها الملاذ الأكثر أمانًا في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وارتفاع حالة عدم اليقين بشأن اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
واقترب الدولار من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع التي سجلها خلال تعاملات الخميس، مدعومًا بتزايد الطلب عليه مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، إلى جانب إعلان الولايات المتحدة فرض رسوم جمركية جديدة على عدد كبير من شركائها التجاريين، ما عزز المخاوف بشأن تأثيرها على النمو العالمي والأسواق المالية.
وأظهرت أسواق الخيارات تحولًا واضحًا نحو الرهانات الإيجابية على الدولار، حيث وصلت مراكز التحوط الأسبوعية للعملة الأمريكية إلى أقوى مستوياتها منذ شهر، في مؤشر على استعداد المستثمرين لدفع علاوات أكبر لحماية مراكزهم قبل اجتماع الفيدرالي المرتقب.
الفائدة تعود لتوجيه الأسواق
لم تعد التطورات الجيوسياسية العامل الوحيد المؤثر في حركة الدولار، إذ عادت توقعات أسعار الفائدة الأمريكية إلى واجهة المشهد، مع تزايد التقلبات في سوق السندات وسط غموض بشأن الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي.
وارتفع مؤشر ICE BofA MOVE، الذي يقيس توقعات تقلبات سوق سندات الخزانة الأمريكية، إلى أعلى مستوياته منذ مايو، مسجلًا أطول سلسلة مكاسب متواصلة منذ نوفمبر، ما يعكس ارتفاع حالة عدم اليقين بين المستثمرين.
وقال ديفيد تام، استراتيجي الأسواق في بنك نيويورك ميلون، إن تقلبات أسعار الفائدة الأمريكية أصبحت المحرك الرئيسي للأسواق، مشيرًا إلى أن تحركات السندات ستنعكس بشكل مباشر على العملات، عبر دعم عملات الملاذ الآمن والضغط على العملات ذات المخاطر الأعلى.
النفط والرسوم الجمركية يعززان جاذبية الدولار
ساهم تصاعد الصراع في الشرق الأوسط في زيادة المخاوف من اضطرابات إمدادات الطاقة، ما رفع احتمالات استمرار التضخم ويدعم فكرة بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وفي الوقت نفسه، زادت الولايات المتحدة الضغوط التجارية بعد فرض رسوم جمركية تتراوح بين 10% و12.5% على واردات معظم شركائها التجاريين الرئيسيين، في خطوة أعادت ملف التجارة العالمية إلى صدارة اهتمام الأسواق.
ومع ارتفاع أسعار الطاقة، بدأ المستثمرون يميزون بشكل أكبر بين عملات الدول المصدرة للنفط وتلك التي تعتمد على الاستيراد، وهو عامل قد يغير موازين سوق العملات خلال الفترة المقبلة.
وقال كاماكشيا تريفيدي، كبير استراتيجيي العملات والأسواق الناشئة في غولدمان ساكس، إن تأثير أسعار النفط أصبح أكثر وضوحًا في تحديد أداء العملات، مع اكتساب الدولاار زخمًا استباقيًا نتيجة هذه التطورات.
الأسواق ترفع رهانات تشديد الفيدرالي
انعكست توقعات الفائدة على سوق السندات، حيث ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.7117%، وهو أعلى مستوى منذ منتصف يناير.
كما بدأت الأسواق في تسعير احتمال يقارب الثلث لقيام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه المقبل، بعد أن كانت هذه التوقعات أقل بكثير قبل أيام.
ورغم تراجع الدولار بشكل محدود خلال تعاملات الجمعة المبكرة مع قيام بعض المستثمرين بجني الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع، فإن الطلب الأساسي على العملة الأمريكية بقي قويًا.
وقال كريس تيرنر، الرئيس العالمي للأسواق في ING، إن قوة الدولار مستمرة مع ارتفاع أسعار الطاقة وتزايد توقعات استجابة البنوك المركزية، مشيرًا إلى أن معاكسة الاتجاه الحالي للعملة الأمريكية تحمل مخاطر كبيرة، مع ترجيح استمرار تفوق الدولاار خلال الفترة المقبلة.
التحركات السعرية للعملات عند الإغلاق
أنهى الدولاار الأسبوع بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع، مدعومًا بارتفاع العوائد الأمريكية وزيادة الطلب على الملاذات الآمنة، بينما تعرضت العملات ذات المخاطر الأعلى لضغوط نتيجة حالة عدم اليقين بشأن الفائدة والتوترات العالمية. واستقرت الأسواق بانتظار اجتماع الفيدرالي الذي سيكون العامل الأبرز في تحديد اتجاه العملات خلال المرحلة المقبلة.
