اليورو يحاول التعافي أمام الدولار… والأسواق تترقب اختبار الوظائف الأمريكية
ارتفع اليورو بشكل محدود خلال تعاملات السوق الأوروبية، اليوم الخميس، مقابل الدولار الأمريكي، محاولًا تسجيل أول مكسب له بعد يومين متتاليين من الخسائر، مستفيدًا من تراجع أداء العملة الأمريكية قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية لشهر يونيو.
وجاء هذا التحسن الطفيف في العملة الأوروبية رغم الضغوط التي فرضتها تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، إلى جانب بيانات التضخم في منطقة اليورو التي جاءت دون التوقعات، ما قلص بشكل واضح رهانات الأسواق على رفع جديد لأسعار الفائدة الأوروبية خلال العام الجاري.
اليورو يتحرك بحذر قرب 1.14 دولار
ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.1% إلى مستوى 1.1388 دولار، مقارنة بسعر افتتاح تعاملات اليوم عند 1.1377 دولار، بينما سجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.1372 دولار.
وكان اليورو قد أنهى تعاملات الأربعاء منخفضًا بنسبة 0.4% أمام الدولار، في ثاني خسارة يومية على التوالي، بعدما ضغطت بيانات التضخم الأوروبية الأقل من المتوقع على توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
ورغم الارتفاع الحالي، لا يزال تحرك اليوروو محدودًا، إذ يفضل المستثمرون انتظار بيانات أمريكية أكثر تأثيرًا قبل بناء مراكز قوية على زوج اليورو/الدولار.
الدولار يتراجع قبل بيانات حاسمة
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.1% خلال تعاملات اليوم، متجهًا نحو تسجيل أول خسارة في ثلاث جلسات، مع انخفاض الطلب على العملة الأمريكية قبيل صدور تقرير الوظائف الأمريكية.
وجاء الضغط على الدولار بعد تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، الذي أشار إلى أن توقعات التضخم ومخاطر ارتفاع الأسعار تراجعت خلال الأسابيع الأخيرة، لكنه شدد في الوقت نفسه على تمسك البنك المركزي بهدف التضخم البالغ 2%.
كما زادت البيانات الاقتصادية الأخيرة من حذر المستثمرين، بعدما أضاف القطاع الخاص الأمريكي وظائف بأقل من التوقعات خلال يونيو، بالتزامن مع تباطؤ أكبر من المتوقع في نشاط قطاع الصناعات التحويلية، وفقًا لمسح معهد إدارة التوريد.
هذه الإشارات دفعت الأسواق إلى خفض توقعاتها بشأن رفع الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة، بانتظار تقرير الوظائف الرسمي الذي قد يعيد تسعير رهانات الفيدرالي بشكل أوضح.
فيد ووتش يعكس تراجع رهانات رفع الفائدة
وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو من 66% إلى 71%، بينما تراجعت احتمالات رفعها بمقدار 25 نقطة أساس من 34% إلى 29%.
أما بالنسبة لاجتماع ديسمبر، فتستقر احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 15% فقط، مقابل 85% لاحتمال رفعها بمقدار 25 نقطة أساس، ما يعكس استمرار حالة عدم اليقين داخل الأسواق بشأن المسار النهائي للفائدة الأمريكية هذا العام.
وتكتسب بيانات الوظائف الأمريكية أهمية مضاعفة هذه المرة، إذ تصدر مبكرًا بـ24 ساعة بسبب عطلة يوم الاستقلال في الولايات المتحدة، ما يجعلها الحدث الأبرز في تعاملات اليوم.
النفط يخفف الضغط عن التضخم
في جانب آخر من المشهد، تراجعت أسعار النفط العالمية بنحو 0.5%، لتواصل خسائرها للجلسة الثالثة على التوالي، وتسجل أدنى مستوياتها في خمسة أشهر، مع انحسار التوترات في مضيق هرمز وعودة حركة ناقلات النفط بشكل أكثر سلاسة.
ويُعد انخفاض أسعار النفط عاملًا مهمًا للأسواق، لأنه يقلص مخاوف تسارع التضخم، ويدعم فرضية إبقاء البنوك المركزية على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول.
هذا التراجع في أسعار الطاقة كان حاضرًا بقوة في تصريحات كريستين لاجارد، التي قالت في سينترا البرتغالية إن المخاطر التي تهدد التضخم والنمو الاقتصادي في منطقة اليوروو أصبحت أكثر توازنًا مقارنة بما كانت عليه قبل أسابيع قليلة.
تضخم أوروبي أضعف من المتوقع
أظهرت بيانات منطقة اليوروو أن مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع بنسبة 2.8% على أساس سنوي في يونيو، أقل من توقعات الأسواق البالغة 3.0%، ومقارنة بارتفاع سابق عند 3.2% في مايو.
كما تباطأ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.4% في يونيو، مقارنة بتوقعات عند 2.5%، وبعدما سجل 2.6% في مايو.
هذه الأرقام عززت القناعة بأن الضغوط التضخمية في منطقة اليوروو بدأت تفقد زخمها، وهو ما دفع المستثمرين إلى تقليص رهاناتهم على أي خطوة تشديد جديدة من البنك المركزي الأوروبي.
المركزي الأوروبي أقرب للتوقف المؤقت
بعد تصريحات لاجارد وبيانات التضخم، تراجعت احتمالات رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو من 30% إلى 5% فقط، ما يعكس تحولًا واضحًا في توقعات الأسواق.
وتشير التقديرات الحالية إلى أن المركزي الأوروبي قد يفضل التريث ومراقبة البيانات القادمة، خصوصًا التضخم والبطالة والأجور، قبل اتخاذ أي قرار جديد بشأن السياسة النقدية.
كما تشير تقارير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يدرس تعليق مسار تطبيع السياسة النقدية في يوليو، خاصة إذا استقرت أسعار الطاقة عند مستوياتها الحالية واستمر تراجع الضغوط التضخمية.
ماذا ينتظر اليورو الآن؟
يبقى اتجاه اليورو خلال الساعات المقبلة مرتبطًا بشكل مباشر بنتائج بيانات الوظائف الأمريكية. فإذا جاءت الأرقام أضعف من المتوقع، فقد يتعرض الدولار لمزيد من الضغط، ما يمنح اليورو فرصة أكبر لاختبار مستويات أعلى.
أما إذا جاءت بيانات سوق العمل قوية، فقد يستعيد الدولار زخمه سريعًا، خصوصًا أن الفيدرالي لا يزال متمسكًا بهدف التضخم عند 2%، ما قد يحد من مكاسب اليورو ويعيد الضغط على العملة الأوروبية.
الخلاصة: اليورو ويحاول التقاط أنفاسه أمام الدولار، لكن التعافي لا يزال هشًا. بيانات الوظائف الأمريكية ستكون العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان الارتفاع الحالي بداية تحسن أوسع، أم مجرد ارتداد مؤقت قبل عودة الضغوط.
